“中国民营上市公司大举杀入乌克兰，与当地国企关系密切”
作者 | 聚蓝媒创
编辑 | 赵毅波 赵泽
“请恢复与俄罗斯的贸易！”
“我们要恢复机器制造。”
2017年的夏天，乌克兰哈尔科夫，500多名工人打着横幅参加了集会。工会领导人称，乌克兰企业大量关闭，这些工厂的员工也都失业。
这个位于乌克兰与俄罗斯边界，在2014年一度宣布自乌克兰独立而又失败的地方，仍在经历国际冲突带来的动荡与不安。
同月，一家中国上市公司，悄然与哈尔科夫有了交集。
2017年7月，贝肯能源公告，其在乌克兰天然气钻采公司（UGV）官方网站（https://prozorro.gov.ua）上查询中标（该网站归乌克兰政府所有，隶属于内阁）。这是贝肯能源在乌克兰近年来的第一次中标。
此后几年，这个民营背景的中国能源企业迅速崛起，与乌克兰国企UGV关系密切，一度成为乌克兰最大的境外钻井公司。
俄乌开战后，贝肯能源股价创一年以来新高。截至2月28日收盘，贝肯能源股价为10.53元/股，下跌4.96%，总市值为21.16亿元。
贝肯能源的2021半年报中，乌克兰地区的业务贡献占比超过了30%。硝烟炮火上的飘红股价，今后的市场命运或悬而未决。聚蓝媒创就乌克兰局势对公司的影响进行求证，2月25日，贝肯能源回复邮件称“请关注公司相关信息披露”。
2月28日，贝肯能源回复投资者称，公司在乌克兰的部分作业项目由于客户现场人员撤离出现短暂停工情况。公司人员和固定资产所处状态目前相对安全。
01
开往乌克兰的班列
2017年7月，乌克兰连续生产的非半成品钢产量同比增加7.8%，达到97.5万吨。环比提高16.5%。
2017年12月，乌克兰政府同乌东部民间武装27日进行了自冲突以来最大规模的战俘交换，乌政府用238人换回74人。
2017年，乌克兰国内生产总值（GDP）增长2.1％。推动乌克兰经济增长的主要驱动力仍是内需，而内需主要由工资上涨拉动。
2017年，距离2014年东部危机已经过去了三年，边界局势每两三个月急剧恶化一次，“唤回”人们的目光。
除此之外，乌克兰的一切，似乎正在走向常态化。
这时候，贝肯来了。
贝肯能源是从事油气、盐卤、地热等勘探、开发及工程技术服务的大型综合性企业，创始人及法定代表人为陈平贵。陈平贵曾长期在中石油下属公司工作。
贝肯走进乌克兰，开道开得很风光。
2017年10月29日，我国首趟“中国—乌克兰”货运国际班列正式开通，班列上所载即为贝肯能源的两台钻机及配套设备。
陈平贵当时表示，贝肯能源将积极融入“一带一路”和新疆丝绸之路经济带倡议，努力将公司打造成国际知名油气工程综合服务公司。
发车仪式上，当地领导表示，此中欧班列是首次发往乌克兰，对贝肯能源来说，这是上市成功后首次独立竞标获得乌克兰石油钻井项目合同。
克拉玛依市副市长崔玉淼在致辞中说，贝肯公司挺进乌克兰，是其响应国家“一带一路”倡议，抢抓市场机遇的结果。
贝肯能源官网显示，贝肯能源与乌克兰的首期项目于2017年9月8日正式签订合同，合同额约3.99亿元人民币(未含税)。
贝肯能源的该次项目为2017年至2019年三年钻井工程服务项目，中标的4个区块位于乌克兰哈尔科夫地区和波尔塔瓦地区，合计中标金额为5.09亿元。
后续签署合同金额为6171.83万美元（约3.99亿元人民币）。
该项目年均合同金额占贝肯能源2016年度经审计的营业收入的39.48%。
2018年3月6日21点30分，贝肯国际工程公司第一口勘探开发井——YAB353井，在乌克兰波尔塔瓦（Poltava）区块顺利开钻。这是贝肯能源与乌克兰国家天然钻采公司合作的第一口井。
聚蓝媒创注意到，2018年3月8日，中国驻乌克兰使馆经商参赞刘军率使馆经商参处和领事部组成的联合工作组赴贝肯能源（乌克兰）有限公司钻井服务工程项目1号21井队生产营地考察并开展安全巡查、领保政策宣传。
02
中乌贸易好时期
如果从地理距离上看，总部位于中国西北的贝肯能源，距离乌克兰超3000公里。
千里迢迢，贝肯能源要干什么?
在贝肯能源上市的2016年，油价逐步从低位攀升，石油价格经历探底复苏。年底，欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成了十五年来首个减产协议。
在国内，油气开采逐步进入“难动用油藏”阶段，技术水平较低的公司逐步被淘汰。贝肯能源招股书显示，2015年至2017年，来自中石油集团的收入占当年公司总收入的比例为76.05%、86.20%、79.45%。
在某种程度上，公司对中石油的依赖成为业务痛点。
2018年半年度公告中，贝肯能源回顾，公司面临主营业务客户相对集中的风险。贝肯能源的主营业务为钻井工程技术服务及其他油田技术服务，业务主要来自于中石油集团，主要集中在新疆油田市场。
在2016年报中，贝肯能源发出了“走出去”的展望，将加强海外市场拓展，以中亚和南美市场为主要发展方向。
贝肯能源官网称，公司力争上市5年后产值达到30亿元以上。要实现这一目标，进行国际业务开拓是必经之路。进军乌克兰市场只是这一目标迈出的第一步。
走出去是大势，走进乌克兰是顺应趋势。
2017年，中国和乌克兰贸易大幅增长。
据乌克兰海关统计，2017年，乌克兰与中国货物进出口额为76.4亿美元，增长17.7%。中国是乌克兰第六大出口市场和第二大进口来源地。
在贝肯之后的第二年，2018年，中国另一家石油企业也在乌克兰找到了机会。当年7月25日，中曼石油与乌克兰UkrGazVydobuvannya公司（简称“UGV”）签订了乌克兰钻井项目合同，合同金额约为2100万美元（约合1.43亿人民币）。
中曼石油的合同实施地点为乌克兰波尔塔瓦和哈尔科夫地区。该项目也是中曼石油在乌克兰市场中标的第一个钻井项目, 其借此成功进入乌克兰市场，为开拓东欧市场奠定基础。
03
“绑定”乌克兰国企
作为贝肯能源在乌克兰的合作伙伴，UGV来头不凡。
乌克兰天然气钻采公司（UGV）为乌克兰国有企业，是乌克兰石油天然气集团（Naftogaz）的二级子公司，负责集团石油天然气勘探开发业务。
2018年10月31日，贝肯能源在公告中表示，中国国开行专项贷款支持其（UGV）油气开发业务，支付能力良好。
贝肯与UGV一度“如胶似漆”。
2018年4月，贝肯能源再次接到乌克兰天然气钻采公司（UGV）的中标通知书，此次合计中标金额约为1.15亿美元（含税），约合7.25亿元人民币（含税）。
后续合同签署金额为9617.39万美元（约6.57亿元人民币）（不含税）。
该项目合同执行期为三年（2018年-2020年，年均合同金额占公司2017年度未经审计的营业收入（业绩快报）的36.52%。
之后，因原中标单位资质不符，被UGV取消中标资格，贝肯能源顺位递补中标，获得2258.74万美元（约1.55亿元人民币）（不含税）的标段合同。
贝肯能源官网显示，2018年4月，贝肯能源董事长陈平贵到达乌克兰钻井施工现场检查指导工作。
陈平贵称，要加强与甲方、第三方技术服务方和当地员工的沟通交流，提高服务意识，要加强对当地员工的培养，使他们能融入到贝肯的大家庭，实现用工当地化、国际化。
2019年6月，贝肯能源面向社会招聘俄语翻译，招聘人数为5人，工作地点是乌克兰波尔塔瓦。贝肯能源还特别注明，野外工作，不适合女生。
在乌克兰，贝肯的社会资源广泛。
2019年2月26日-28日，乌克兰第十届能源论坛在首都基辅洲际酒店举行。贝肯能源作为当时在乌境内最大境外钻井服务公司，应邀出席论坛。
当时的乌克兰总理Volodymyr Groysman致开幕辞，介绍了乌克兰能源市场改革及影响当地生产发展的最新情况，并表示期待更多外来企业参与到乌克兰能源开发中。
贝肯能源于2019年8月发布公告，贝肯能源孙公司贝肯能源乌克兰公司与乌克兰哈里伯顿公司签订了总价1980万美元的《侧钻项目背靠背合同》。
该项目于乌克兰当地时间2019年11月30日开工，当日19时首口井顺利开钻。这个项目是目前哈里伯顿在东欧区最大的项目也是其进军乌克兰油服市场的第一个项目，而贝肯能源是钻井承包商。
哈里伯顿公司（HalliburtonCompany）成立于1919年，公司总部位于阿联酋第二大城市迪拜，是世界上最大的为能源行业提供产品及服务的供应商之一，也是中国石油和天然气行业最大的设备和服务提供商之一。
04
应收账款压力
据贝肯能源2018年报公告所述，“乌克兰项目的连续中标，让公司成为了乌克兰钻井公司以外最大的钻井公司。”
至今，乌克兰地区已成为贝肯能源的业绩贡献主力之一。
2018年-2020年，乌克兰地区为贝肯能源贡献收入分别为1.61亿元、2.78亿元、2.23亿元，占总收入的比重分别为17.75%、19.74%、23.79%。
2021上半年，贝肯能源实现营收4.34亿元，同比下降1.67%；其中，乌克兰地区实现收入1.55亿元，占总收入比重为35.81%。
然而，波谲云诡的政治局势，风险如影随形。
贝肯能源曾提示，公司在乌克兰的钻井工程服务项目，受到经营所在国政治、法律及环境监管的影响。由于地缘政治因素，其边境地区不太稳定。
风险不止于此。
聚蓝媒创注意到，2020年报显示，贝肯能源对子公司贝肯能源乌克兰有限公司的应收账款金额为2.63亿元，账龄在2年以内，占其他应收款期末余额合计数的比例为81.44%。
在2021半年报中，贝肯能源子公司贝肯能源乌克兰有限公司有2.09亿的应收账款，账龄在2年以内，占其他应收款期末余额合计数的比例为70.17%。
2月25日，贝肯能源低开6%，盘中波动较大，截至收盘，股价报11.08元/股，总市值22.27亿元。截至2月28日收盘，贝肯能源股价报10.53元/股，下跌4.96%，市值21.16亿元。
END
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